11/11/2021
• El Grupo MBCC es una de las empresas más reconocidas de productos químicos para la construcción en todo el mundo, con unas ventas de aproximadamente 2.900 millones de francos suizos (2.700 millones de euros)
• El valor de la empresa, de 5.500 millones de CHF, representa un múltiplo de 11,5 veces EV/EBITDA pro forma para 2022E, con unas sinergias anuales previstas de entre 160 y 180 millones de CHF que reducen el múltiplo a 8,5 veces EV/EBITDA
• La transacción es altamente complementaria en casi todas las tecnologías, aplicaciones y soluciones principales de Sika
• La adquisición incrementa los beneficios por acción de Sika desde el primer año completo después del cierre
• La compañía combinada impulsará la transformación de la sostenibilidad de la industria de la construcción más lejos y más rápido
• La transacción está sujeta a la aprobación regulatoria, pero Sika confía en que se obtendrán todas las autorizaciones necesarias. El cierre está previsto para la segunda mitad de 2022
Sika ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir el Grupo MBCC, la antigua BASF Construction Chemicals, a una filial de Lone Star Funds, una firma global de capital privado, por una contraprestación de 5.500 millones de francos suizos (5.200 millones de euros). El Grupo MBCC es un proveedor líder de productos químicos para la construcción en todo el mundo. La adquisición complementará y ampliará la oferta de productos y soluciones de Sika en cuatro de las cinco tecnologías principales y en siete de los ocho mercados objetivo de Sika, y reforzará aún más su presencia geográfica. El negocio combinado será un acelerador clave para permitir que tanto los clientes de Sika como los del Grupo MBCC y la industria de la construcción impulsen la transformación sostenible más lejos y más rápido.
El Grupo MBCC, con sede en Mannheim, Alemania, opera en el campo de los sistemas de construcción y sistemas de aditivos. Con aproximadamente 7.500 empleados, el Grupo MBCC opera en más de 60 países y cuenta con más de 130 plantas de producción. En 2021, se espera que la empresa genere unas ventas netas de 2.900 millones de francos suizos (2.700 millones de euros). El Grupo MBCC cuenta con un portafolio de productos de renombre mundial de marcas globales y locales que gozan de una sólida reputación de calidad y confiabilidad. Con su amplia y equilibrada oferta de productos, el Grupo MBCC participa en todas las fases del ciclo de vida de la construcción y es un contribuyente clave a la descarbonización de la industria de la construcción.
"Dos campeones de la sostenibilidad unirán sus fuerzas. Sika es la primera en su clase en cuanto a soluciones sostenibles en toda la industria de la construcción, y de forma similar, la sostenibilidad se encuentra en el centro del negocio del Grupo MBCC. Juntos reforzaremos nuestra gama complementaria de productos y servicios en todo el ciclo de vida de la construcción. Con nuestra cartera combinada, permitiremos y aceleraremos el futuro de la construcción sostenible en beneficio de los clientes, los empleados, los accionistas y las generaciones venideras." Thomas Hasler, CEO de Sika
"Hemos encontrado un socio perfecto que comparte nuestras creencias fundamentales. Sika es conocida por su espíritu emprendedor y su estrategia de crecimiento rentable, que incluye un sólido historial de adquisiciones. Nuestros productos y competencias volverán a estar en el centro del negocio. Junto con Sika, esperamos explorar nuevas y emocionantes oportunidades de negocio. Me gustaría agradecer a Lone Star el tremendo apoyo prestado durante los últimos años y por ayudarnos a preparar este próximo capítulo." - Jochen Fabritius, CEO del Grupo MBCC
La transacción acelerará la resistente Estrategia de Crecimiento 2023 de Sika y más allá. Sika ampliará su oferta de productos y servicios en productos químicos para la construcción y adhesivos industriales mediante la adición de la cartera altamente complementaria del Grupo MBCC y se establece para alcanzar ventas superiores a 13 mil millones de francos suizos en 2023. La combinación dará lugar a una cartera de productos muy equilibrada, en la que todos los mercados objetivo de Sika alcanzarán unas ventas de entre 1.000 y 2.000 millones de francos suizos. Los clientes se beneficiarán de una red de distribución mejorada y más eficiente en todos los mercados de la construcción. La sostenibilidad está en el centro de ambas empresas. Como tal, la adquisición combina dos equipos globales altamente motivados y extremadamente capaces que apoyarán una fuerte huella de sostenibilidad para el futuro.
En la actualidad, el 70% de las ventas de Sika se genera con productos que tienen un efecto positivo en la sostenibilidad, mientras que más del 35% de los productos del Grupo MBCC son sostenibles. A través de la combinación, Sika se compromete a generar el 80 por ciento de sus ventas con productos que tengan un impacto positivo en la sostenibilidad.
PARÁMETROS FINANCIEROS
Se espera que la complementariedad de la huella operativa y de fabricación de Sika y del Grupo MBCC genere atractivas oportunidades de integración, abarcando sinergias tanto de ingresos como de costes. Se espera que las sinergias anuales sean del orden de 160 a 180 millones de CHF para 2025. El precio de compra representa un múltiplo de 11,5x EV/pro forma de EBITDA en 2022E, que se reducirá a 8,5x EV/EBITDA, incluyendo las sinergias de ejecución. La adquisición supone una mejora del valor para los accionistas de Sika y se espera que aumente fuertemente los beneficios por acción de Sika desde el primer año completo después del cierre.
La financiación de la transacción prevista está garantizada por una línea de crédito puente. Sika sigue comprometida a mantener una fuerte calificación crediticia de grado de inversión y tiene la intención de establecer una estructura de financiación a largo plazo que comprende una combinación de efectivo en mano, préstamos bancarios e instrumentos de los mercados de capitales.
La adquisición está sujeta a la aprobación reglamentaria. Sika confía en obtener todas las autorizaciones y colaborará activamente con las autoridades. El cierre de la adquisición está previsto para el segundo semestre de 2022.